Coinbase pointe 7 risques qui pèsent sur son avenir et celui des cryptomonnaies

Coinbase pointe 7 risques qui pèsent sur son avenir et celui des cryptomonnaies

L’une des applications d’échange de crypto-monnaie les plus populaires, Coinbase, se prépare activement à son introduction en bourse: la société a intenté un procès auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) l’année dernière, prévoyant une cotation directe au début de 2021. Dans le cadre de cette poursuite, Coinbase a dû divulguer publiquement une mine d’informations dans un dossier S-1 jeudi, et la section intitulée «Facteurs de risque» expose certaines des pires craintes de l’entreprise.

Les plus importants de ces facteurs sont détaillés ci-dessous:

1. Crypto-monnaie volatile, et son avenir est incertain

Si vous n’avez pas suivi l’histoire du bitcoin et d’autres crypto-monnaies, vous ne savez peut-être pas qu’elles sont soumises à de fortes fluctuations de valeur. Parfois, leurs prix baissent fortement et parfois leur valeur double ou décolle encore plus. C’est cette volatilité qui figure en tête de la liste des facteurs de risque de Coinbase.

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«Nos résultats d’exploitation ont et auront des fluctuations importantes en raison de la nature très volatile de la crypto-monnaie», lit-on dans le fichier. «Toutes nos sources de revenus dépendent de l’activité de crypto-monnaie et de la cryptoéconomie en général. En raison de la nature très volatile de la cryptoéconomie et des prix des crypto-monnaies, nos résultats d’exploitation ont fluctué et continueront de le faire de manière significative. aspirations du marché et mouvements de la cryptoéconomie en général ».

Cette volatilité est le risque fondamental de Coinbase.

2. Si Bitcoin et Ethereum perdent leur popularité et que d’autres crypto-monnaies ne les remplacent pas, Coinbase aura de sérieuses difficultés financières.

2. Si Bitcoin et Ethereum perdent leur popularité et que d'autres crypto-monnaies ne les remplacent pas, Coinbase aura de sérieuses difficultés financières.

Le trading de Bitcoin et d’Ethereum étant l’épine dorsale de l’activité de Coinbase, la société doit une grande partie de sa durabilité à la popularité continue des deux crypto-monnaies.

Bien que Coinbase prétende prendre en charge «un portefeuille diversifié de crypto-monnaies», les transactions Bitcoin et Ethereum représentaient 56% du volume total de transactions de la société en 2020.

Ainsi, «la majeure partie de notre revenu net provenant des frais de transaction», selon Coinbase, provient de seulement deux crypto-monnaies. Si ces monnaies virtuelles disparaissent et ne sont pas remplacées par autre chose, Coinbase perd l’essentiel de ses activités.

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3. En tant qu’entreprise construite autour de produits numériques, Coinbase est particulièrement vulnérable aux cyberattaques

3. En tant qu'entreprise construite autour de produits numériques, Coinbase est particulièrement vulnérable aux cyberattaques

Coinbase est une plateforme de crypto-monnaie d’échange de devises qui repose entièrement sur des réseaux informatiques internationaux pour fonctionner. La crypto-monnaie étant un atout, elle est particulièrement intéressante pour les joueurs malveillants.

Coinbase est donc soumis au risque de piratage. La société déclare que son activité «implique la collecte, le stockage, le traitement et la transmission d’informations confidentielles, de données sur les clients, les employés, les prestataires de services et d’autres données personnelles, ainsi que les informations nécessaires pour accéder aux actifs des clients».

Si des pirates informatiques compromettaient la sécurité de l’entreprise, cela pourrait nuire considérablement à la réputation de Coinbase auprès de ses clients. «Nous avons bâti notre réputation sur la promesse que notre plate-forme offrira aux clients un moyen sécurisé d’acheter, de stocker et d’effectuer des transactions dans des crypto-monnaies», a déclaré la société.

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4. Il est probable que des réglementations financières seront imposées à la crypto-monnaie, ce qui affectera certainement le trading de devises sur des plates-formes telles que Coinbase.

4. Il est probable que des réglementations financières seront imposées à la crypto-monnaie, ce qui affectera certainement le trading de devises sur des plates-formes telles que Coinbase.

Il est également trop tôt pour que les régulateurs fédéraux réglementent les crypto-monnaies, et Coinbase considère cet avenir inconnu comme un facteur de risque majeur.

«Nous sommes soumis à un paysage réglementaire large et en très évolution», explique le dépliant, «et tout changement défavorable ou notre incapacité à nous conformer aux lois et réglementations pourrait avoir un effet négatif sur notre marque, notre réputation, nos activités et nos résultats. à notre situation financière « .

Au-delà de la véritable régulation des crypto-monnaies, Coinbase opère dans le monde des services financiers, ce qui la soumet à d’autres types de régulation.

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«Ces régimes juridiques et réglementaires (…) évoluent souvent et peuvent être modifiés, interprétés et appliqués de manière incohérente d’une juridiction à l’autre, et peuvent entrer en conflit les uns avec les autres», indique le document. «En outre, la complexité et la nature évolutive de notre entreprise et l’incertitude importante entourant la réglementation de la cryptoéconomie nous obligent à exercer notre jugement pour déterminer si certaines lois, règles et réglementations s’appliquent à nous, et il est possible que les agences gouvernementales et les régulateurs ne soient pas d’accord avec nos résultats. « 

5. Les bénéfices ne sont pas garantis dans un proche avenir, car les coûts d’exploitation ne devraient augmenter qu’au fur et à mesure que les entreprises progressent.

5. Les bénéfices ne sont pas garantis dans un proche avenir, car les coûts d'exploitation ne devraient augmenter qu'au fur et à mesure que les entreprises progressent.

Coinbase prévoit de s’étendre à l’avenir – et cette expansion devrait coûter une somme d’argent importante.

«Nous prévoyons que nos dépenses d’exploitation augmenteront considérablement dans un avenir prévisible», indique le communiqué, «alors que nous continuons à employer des employés supplémentaires, à élargir nos efforts de vente et de marketing, à développer des produits et services supplémentaires et à étendre nos activités internationales.

En outre, ces coûts de croissance pourraient coûter à Coinbase un rendement «régulier», selon des documents soumis à la politique financière américaine.

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6. Malgré des millions d’utilisateurs, Coinbase compte toujours sur un petit nombre d’utilisateurs pour la majorité des entreprises.

À la fin de 2020, Coinbase comptait 43 millions d’utilisateurs vérifiés de sa plate-forme. Sur ces 43 millions, un peu moins de 3 millions concernaient des transactions mensuelles. Plus précisément: seulement 6,5% des utilisateurs de Coinbase utilisent réellement la plate-forme pour effectuer des transactions.

Cette dépendance à un petit pourcentage de tous les utilisateurs est un risque majeur, selon l’entreprise.

« La perte de ces clients », expliquent les documents déposés auprès de la SEC, « ou une réduction de leur volume de transactions, et notre incapacité à remplacer ces clients par d’autres, pourraient avoir un effet négatif sur nos activités, nos résultats. Les transactions sont notre situation financière.

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7. Le mystérieux créateur de Bitcoin a une énorme réserve qui peut inonder tout le marché s’il est vendu

Bitcoin a été créé par une ou plusieurs personnes avec le nom Satoshi Nakamoto. Ce nom apparaît trois fois dans les documents Coinbase, mais son apparence est particulièrement intéressante dans un passage: lorsque l’entreprise constate qu’il s’agit d’un facteur de risque pour son activité.

«L’identification de Satoshi Nakamoto», selon le dossier, ou «le (s) pseudonyme (s) de la ou des personnes qui ont développé le Bitcoin, ou le transfert des Bitcoins de Satoshi», pourrait conduire à une déstabilisation supplémentaire.

Ce risque est en partie dû à l’énorme réserve de bitcoins que Satoshi Nakamoto aurait minée au début de l’existence de la crypto-monnaie. Si cette réserve était vendue ou transférée, cela pourrait avoir un impact énorme sur l’ensemble du marché du bitcoin.

Version originale: Ben Gilbert / Insider

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