Cryptomonnaie : que se passe-t-il avec le bitcoin ?

Cryptomonnaie : que se passe-t-il avec le bitcoin ?

© iStock / D-Keine – Ray Dillinger, un informaticien qui a contribué au développement du bitcoin, qualifie désormais la crypto-monnaie de «catastrophe».

Entretien croisé avec Pierre Bentata, économiste et professeur à l’ESC Troyes, Benoît Pellevoizin, vice-président marketing chez Ledger, et Matthieu Bouvard, chercheur et professeur à TSE, pour comprendre la dynamique du bitcoin.

Le prix du bitcoin est un tour de montagnes russes. Après avoir franchi le plafond de 40000 dollars le jeudi 7 janvier 2021, il a chuté de 25% quatre jours plus tard pour s’établir à 30000 dollars. Pour comprendre les problèmes entourant la crypto-monnaie la plus célèbre, nous nous sommes entretenus avec Pierre Bentata, économiste et professeur à l’ESC Troyes, Benoît Pellevoizin, vice-président marketing chez Ledger, et Matthieu Bouvard, chercheur et professeur de finance à l’école d’économie de Toulouse.

NUMÉRIQUE – Comment expliquez-vous la volatilité actuelle du bitcoin?

PIERRE BENTATA – Le Bitcoin a un volume et une capitalisation importants par rapport aux autres altcoins (synonyme de crypto-monnaie, ndlr), mais les volumes restent relativement faibles par rapport aux principaux échanges. Cela signifie que le moindre phénomène d’euphorie se traduira par une forte volatilité. Le fait d’avoir une croissance très forte en même temps que des baisses très brutales s’explique d’abord par le fait que le marché est assez concentré. Un petit groupe de joueurs dispose d’un grand volume dans le réseau altcoin.

Le Bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif refuge, tout comme l’or et certains métaux rares.

Benoît Pellevoizin, vice-président du marketing chez Ledger. © Grand livre

BENOÎT PELLEVOIZIN – Nous n’utilisons pas le mot «volatilité» parce que nous grandissons vraiment. Le moment de l’ours (être un ours et un taureau équivaut à miser sur le point négatif ou montant, ndlr) a été brisé et nous sommes dans une période extrêmement positive. On observe une tendance à la hausse très différente de celle que nous avons connue en 2017. Il y a plusieurs éléments à prendre en compte, dont un élément intrinsèque au bitcoin, la réduction de moitié (en divisant par deux la récompense minière, ndlr) qui se fait en mai. Cela crée nécessairement une pénurie. Un deuxième élément est la situation mondiale. Le Bitcoin émerge de plus en plus comme un actif refuge tel que l’or et certains métaux rares. Les consommateurs qui se demandent quoi faire de leur argent investissent dans le bitcoin. Il y a une troisième raison qui repose sur la forte institutionnalisation du bitcoin. De plus en plus d’institutions financières commencent à acheter massivement pour leurs clients. Ces phénomènes s’accompagnent d’une adoption massive par des joueurs comme PayPal.

MATTHIEU BOUVARD – C’est aussi un atout très spécifique, en ce sens qu’il s’agit d’une monnaie et qu’il n’y a pas vraiment de fondamental derrière. Un parti a une forme assez concrète de flux financier que l’on peut essayer d’associer à sa valeur. Ce n’est pas un exercice facile, mais au moins il y en a un fondamental. Un bitcoin ne générera jamais de dividendes, il n’y a pas de flux financier derrière. Et donc la valeur attribuée au bitcoin est plus difficile à comprendre. Elle ne réside pas dans le fait qu’elle générera des flux, mais dans le fait que plus elle est adoptée, plus elle est utile. Il y a un regain d’intérêt pour toutes les technologies qui faciliteront ce type de paiement.

Le Bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif refuge. © iStock / Vasil Dimitrov

Devrions-nous maintenant traiter le bitcoin comme tout autre investissement?

PIERRE BENTATA – Nous savons que nous atteignons cette fameuse somme finale, les 21 millions de bitcoins qui ne changeront pas. Un peu comme l’or, nous avons un stock donné. En période de crise ou de tension économique, nous avions opté pour l’or. Aujourd’hui, le bitcoin joue ce rôle. Il l’a joué avant, mais dans des groupes un peu marginaux. D’ici 2020, avec la crise mondiale, de nombreuses personnes y sont entrées. Les mécanismes, les applications sont de plus en plus simples. Bitcoin change vraiment de statut.

MATTHIEU BOUVARD – La fraction de volatilité du bitcoin qui peut s’expliquer par le fait qu’il y a cette adoption est encore relativement faible. Cela signifie qu’une grande partie de la volatilité du bitcoin reste difficile à expliquer. De ce point de vue, il reste un produit d’investissement assez risqué.

Une dizaine de pools de minage représentent désormais 98 à 99% de la puissance de calcul installée sur la blockchain bitcoin.

Matthieu Bouvard, chercheur et professeur à TSE. © Matthieu Bouvard

Ray Dillinger, un informaticien qui a participé au développement du bitcoin, a récemment déclaré que la conception originale du bitcoin n’était plus respectée et qu’il devenait exactement ce qu’il était censé remplacer. Il a même appelé cela un « désastre » …

MATTHIEU BOUVARD – À l’origine, le bitcoin était vraiment cette idée libertaire de l’argent contrôlé par tout le monde. C’est l’idée de consensus, qui est en plus le terme utilisé d’un point de vue technique, consensus distribué. Tout le monde doit être d’accord. Peu à peu, c’est devenu de moins en moins vrai. Le secteur minier est devenu très concentré. Une dizaine de pools de minage représentent désormais 98 à 99% de la puissance de calcul installée sur la blockchain bitcoin, ce qui est également le cas de l’éther. Ces mineurs ont en fait une plus grande capacité à décider quelles transactions sont validées sur la chaîne. En ce sens, nous nous sommes un peu écartés de l’idée originale.

PIERRE BENTATA – Il y a un phénomène de spéculation, de bulle, assez évident après le bitcoin. Nous pouvons le voir car il y a de plus en plus de crypto-monnaies, de services qui fournissent des jetons sur les plateformes d’échange, et presque tout se développe. Le but du bitcoin étant d’être le premier à avoir des échanges sécurisés et à développer l’impossibilité de créer de l’argent, l’objectif était d’être déflationniste. Cependant, ici, il est lui-même un objet de spéculation. Mais nous devons regarder par rapport à ce qui se passe dans l’économie plus institutionnelle. S’il croît si vite, c’est aussi parce qu’il y a une réelle peur sur les fondations des pays. Presque partout, la monnaie fiduciaire est passée de cinq à dix depuis 2008. Quand la Fed (banque centrale américaine, ndlr) n’arrête pas d’imprimer des dollars et la Banque centrale européenne pour l’euro, les investisseurs eux-mêmes. Point, il faut faire face aux faits: cette monnaie est moins précieuse qu’avant, le pouvoir d’achat a baissé. Ici, le bitcoin offre une sorte de garantie qui n’est pas disponible ailleurs.

Il y a un phénomène de spéculation, de bulle, bien évident après le bitcoin.

L’OCC, l’organisme chargé de réglementer et de contrôler les banques nationales aux États-Unis, leur a récemment permis d’utiliser des blockchains publiques et des stablecoins pour effectuer des paiements. En quoi est-ce bénéfique pour les crypto-monnaies?

MATTHIEU BOUVARD – En ce qui concerne la technologie blockchain, il existe de nombreux projets, notamment dans les banques centrales, les institutions financières, les grandes banques, les chambres de compensation, les bourses. Nous savons que la technologie elle-même présente de nombreux avantages, que la structure présente des avantages à certains égards, notamment pour tout ce qui est la traçabilité des paiements. Il est bien clair que la solution technique blockchain, qui présente de nombreuses variantes, s’installera dans le système financier.

C’est l’équivalent des 10 premières années d’Internet.

Si l’on considère que le bitcoin et les autres crypto-monnaies constituent le support de la révolution numérique – au même titre que les monnaies sont venues de l’apprentissage de la manipulation des métaux et des billets de banque de l’invention de la presse – il faut considérer que nous sommes dans une phase d’adaptation avant stabilité future?

BENOÎT PELLEVOIZIN – Nous sommes sur l’équivalent des 10 premières années d’Internet. Bitcoin a un peu plus de 10 ans. C’est très récent à l’échelle d’une technologie. En revanche, on peut estimer qu’il y a une forte accélération due aux systèmes de communication mondiaux et à l’échange d’informations. TCP / IP, nous nous demandions pourquoi il sera utilisé. Et aujourd’hui, c’est Google, Facebook, Microsoft … Alors oui, nous sommes au début. La maturité va probablement s’accélérer, comme nous l’avons vu avec les smartphones.

PIERRE BENTATA – 2021 devrait être une année très intéressante car nous sommes à un point de rupture. Premièrement, nous connaîtrons les conséquences de la crise. Il existe une réelle incertitude qui favorise les crypto-monnaies. Dans le même temps, les hedge funds dépensent parfois jusqu’à 10% de leur portefeuille en crypto-monnaies. Cela renforcera non seulement la taille, mais réduira également la volatilité et renforcera l’attractivité du marché. Ensuite, il y a une réelle volonté des régulateurs aujourd’hui. On l’a vu avec Ripple qui, à la fin du mois, devra faire face aux décisions de la SEC (le gendarme des marchés financiers de l’autre côté de l’Atlantique). Mais les valeurs sont également bien établies, tout comme le traitement. Nous sommes encore dans une phase de développement quelque peu anarchique, absolument non réglementée. Il se peut donc que nous ayons des articles interdits sur les marchés financiers traditionnels, comme les techniques de pompage actuellement autorisées. C’est une phase du Far West de la crypto-monnaie. La vraie question est de savoir combien de crypto-monnaies resteront et quelles seront leurs valeurs?

Le concept de blockchain doit être compris par les chefs d’entreprise aujourd’hui.

Pierre Bentata, économiste et professeur à l’ESC Troyes. © Pierre Bentata

Quels conseils donneriez-vous à ceux qui souhaitent investir dans les crypto-monnaies?

PIERRE BENTATA – Tout d’abord, avoir une réelle vigilance réglementaire. Car la régulation va bouger et il y a de vrais phénomènes à monter, des effets volatils dès qu’il y a une annonce réglementaire. Autre chose, qui est très peu faite par les chefs d’entreprise aujourd’hui: se demander comment elle peut être utilisée, au-delà de la crypto-monnaie, mais au niveau technique derrière elle. Il y a de l’ignorance parce que c’est compliqué, il faut y entrer. Le concept de blockchain doit être compris par les chefs d’entreprise aujourd’hui. Il y a de fortes chances qu’ils se retrouvent à l’avenir dans cette situation. Le moment est venu pour les entrepreneurs et les institutions publiques de se pencher sur ce qui fonctionne, sinon nous risquons de passer à côté de cette innovation, car nous avons raté d’autres innovations.

BENOÎT PELLEVOIZIN – Le point clé est de s’éduquer. Ce n’est pas n’importe quel atout, c’est un atout technologique. Il y a des fondations, des projets, des équipes plus ou moins sérieuses. Je vous invite surtout à essayer de comprendre ce que c’est, car c’est révolutionnaire.

Quels sont les risques associés au bitcoin aujourd’hui?

MATTHIEU BOUVARD – D’un point de vue macroéconomique, aucun banquier central ne se soucie du bitcoin car il est très petit. Ils s’intéressent à la technologie parce qu’ils pensent qu’elle peut être adoptée plus largement. En revanche, lorsque Facebook arrive (avec Diem, son futur système de paiement basé sur la blockchain, ndlr) avec un consortium derrière lui, et qu’il y a la perspective d’avoir une monnaie à plus grande échelle bitcoin, ici, on voit des inquiétudes aux États-Unis, au Sénat, dans les banques centrales …

Pourquoi le prix du BTC a-t-il baissé?

Pourquoi le prix du BTC a-t-il baissé?

Pour Christopher Dembik, la première explication est cyclique. Avec la pandémie de coronavirus, «les investisseurs ont recherché des alternatives aux investissements traditionnels tels que la bourse, les actions, les titres d’entreprise», ce qui les a conduits au bitcoin.

Où est Crypto pour 2021?

nom de famille Capitalisation boursière Numéro en circulation
Ethereum (ETH) + 134 milliards d’euros 114 millions
Ondulation (XRP) + 10,3 milliards d’euros 45,4 milliards
Bitcoin Cash (BCH) plus de 6,9 ​​milliards d’euros 18,6 millions
Attache (USDT) plus de 50,5 milliards d’euros 24 milliards

Comment le Bitcoin va-t-il évoluer?

Notez bien que depuis le 1er janvier 2020, la valeur du bitcoin a augmenté de 21%. Ether, la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de valorisation, a vu son prix augmenter de 50% depuis le début de l’année, malgré la correction du marché.

Pourquoi Bitcoin Pay?

Pourquoi Bitcoin Pay?

Pour son premier prix connu, en 2010, un bitcoin valait moins d’un dollar. Et au début de 2017, il s’échangeait pour environ 1000 $, avant de s’effondrer en fin d’année et d’enregistrer un rendement annuel de 1,303%! … Le prix d’un bitcoin passe de près de 20000 $ à 13500 $ en deux semaines.

Quelle crypto-monnaie est la plus rentable?

Ce sont des crypto-monnaies, en particulier des bitcoins. C’est vraiment l’actif le plus rentable aujourd’hui.

Comment investir dans Bitcoin en 2020?

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Comment Bitcoin a-t-il amélioré sa valeur?

Bitcoin, un actif volatil Comme pour ces autres actifs, la valeur du Bitcoin est déterminée par l’offre et la demande sur les marchés. A tout moment, les acteurs économiques lancent des offres d’achat et de vente à un prix qu’ils déterminent en fonction de leur propre analyse.

Comment investir dans Bitcoin?

Si vous souhaitez investir de l’argent dans Bitcoin, vous pouvez soit acheter des jetons (crypto-monnaies), soit passer par un courtier en ligne qui propose le trading de crypto-monnaie via Contract For Difference (CFD), comme eToro par exemple.

Pourquoi acheter de la crypto-monnaie?

Pourquoi acheter de la crypto-monnaie?

Il existe de nombreuses raisons d’utiliser une crypto-monnaie: pour acheter des biens et services, pour réaliser une plus-value à court terme à des fins de spéculation ou pour investir à long terme dans une technologie innovante censée révolutionner les transactions numériques.

Comment générer de l’argent en utilisant la crypto-monnaie?

Ici, nous allons énumérer cinq façons d’utiliser la crypto-monnaie pour gagner de l’argent dans le confort de votre foyer.

  • # 1 Hodling. …
  • # 2 Jalonnement de la crypto-monnaie. …
  • # 3 Masternode. …
  • # 4 Crypto Cashback. …
  • # 5 Trading tous les jours. …
  • Conclusion.

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Comment fonctionne la crypto-monnaie?

La création et l’acquisition de crypto-monnaies Ce qui est assimilé à la banque artificielle dans le système monétaire classique équivaut dans celui des crypto-monnaies à un réseau géré par un protocole informatique distribué dans le monde au moyen d’ordinateurs.

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