Les Etats laisseront-ils le bitcoin monter encore longtemps ?

Les Etats laisseront-ils le bitcoin monter encore longtemps ?

La crypto-monnaie la plus célèbre est actuellement dans une mauvaise passe – mais sa montée en flèche ces derniers mois prouve sa durabilité: nous ne sommes pas sûrs que nos dirigeants l’apprécient …

Le 1er janvier 2020 – il y a longtemps – Bitcoin se négociait en dessous de 7300 $. Un an plus tard, la crypto-monnaie la plus célèbre a attaqué plus de 29300 dollars en 2021. Quelques jours plus tard, il a connu une nouvelle jambe haussière qui lui a fait passer les 40000 $.

Le prix du jeton est entré dans une nouvelle phase exponentielle qui ne peut que nous rappeler la fin de 2018.

BTC est utilisé pour monter en flèche. Source: CoinMarketCap

Les spéculateurs et les passionnés de crypto s’amusent. Signe que la montée se transforme en bulle, la question de l’achat de bitcoin revient dans les conversations sociales.

La semaine dernière, un dirigeant d’entreprise m’a dit qu’il envisageait d’investir son excédent d’argent dans la crypto-monnaie: les investisseurs opposés verront cette anecdote comme le signal d’un renversement de tendance imminent.

Tout le monde essaie maintenant de répondre à la question délicate sur le potentiel de hausse restant.

Les analystes techniques, les fondamentalistes et les psychologues sophistiqués tentent de déterminer combien de temps l’exubérance irrationnelle des investisseurs continuera sa pression à la hausse sur le prix de la BTC. Cependant, un élément manque souvent aux discussions: le rôle des États et, en particulier, leur capacité à arrêter la remontée d’un claquement de doigt.

Le Bitcoin n’est pas étranger à l’administration

Le Bitcoin n'est pas étranger à l'administration

Le Bitcoin et la plupart des crypto-monnaies sont nés d’une idéologie libérale. Sa raison d’être originale était de se libérer des politiques de la banque centrale concernant le nombre de jetons en circulation et le contrôle gouvernemental sur les transactions. Le premier objectif a été largement atteint. Le nombre de bitcoins émis continue de suivre le chemin prévu et sa rareté est hors de question. Tout au plus, le secteur de la crypto-monnaie a connu une inflation déguisée avec la prolifération des jetons, ce qui a mécaniquement augmenté la capitalisation totale du secteur de la crypto, mais le poids des altcoins est toujours limité par rapport à celui de BTC.

D’autre part, l’expérience a montré que la libéralisation des transactions financières est extrêmement fragile. Sortir des réseaux bancaires traditionnels pour échanger des devises ne signifie pas échapper au contrôle gouvernemental – bien au contraire. Les transactions ne sont pas anonymes tant que rien ne relie un portefeuille à un utilisateur physique, et le principe de la blockchain signifie que toutes les transactions sont publiques.

Les autorités peuvent très facilement surveiller les transactions des portefeuilles qui sont notés comme portant intérêt, suivre leurs créanciers et débiteurs, et comprendre l’historique complet des flux financiers. Ce qui peut être fait au nom de la lutte contre le terrorisme peut également être fait dans le cadre de la lutte contre la fraude fiscale. Il n’est pas réaliste de croire que les gains en capital réalisés dans l’univers des crypto-monnaies sont invisibles pour l’administration.

Les États ont la possibilité de prendre des mesures contre les contribuables qui ont oublié de divulguer leurs gains en capital. Ils ont également la possibilité d’interdire complètement les transactions Bitcoin sur leur territoire – et d’utiliser les mêmes techniques, si nécessaire, pour détecter les violations.

Quand l’État siffle la fin de la récréation

Quand l'État siffle la fin de la récréation

L’expérience de la Chine nous montre que les gouvernements peuvent être tentés de resserrer les vis pour conserver leur privilège de dépenser.

Dès 2013, l’Empire du Milieu a veillé à ce que Bitcoin ne devienne pas une monnaie courante en interdisant aux institutions bancaires de faciliter ou d’accepter le jeton. En 2017, les ICO (synonymes d’IPO pour les crypto-monnaies) ont été interdites et l’année suivante, l’exploitation minière de Bitcoin a attiré la colère du gouvernement.

En pratique, les forces supposées avoir maintenu la carotte et le bâton ensemble. Alors que la banque centrale chinoise restreint les façons dont Bitcoin peut être utilisé, elle a fait son « crypto-yuan ». La monnaie virtuelle est destinée à remplacer les monnaies physiques et a été testée en conditions réelles dans plusieurs villes à la fin de l’année dernière.

Une fois les aspects techniques validés, un simple décret oblige les entreprises et administrations à accepter ce jeton. Même les plateformes de paiement en ligne comme AliPay pourraient devenir obsolètes du jour au lendemain face à cette concurrence gouvernementale.

Que les crypto-monnaies d’État soient loin de l’idéal libertaire du Bitcoin selon lequel elles n’utilisent même pas de blockchain publique n’a finalement que peu d’importance: une interdiction de l’échange de Bitcoins sur le territoire signifierait la fin de la crypto-monnaie le lendemain.

Ce scénario désastreux pour les propriétaires de BTC ne devrait pas être facilement écarté sous prétexte que seul Pékin a pris des mesures radicales pour empêcher ses employés d’utiliser le jeton au quotidien.

En matière de contrôle citoyen, les bonnes idées n’ont pas de limites. La stratégie d’offrir une monnaie nationale virtuelle et en même temps d’adopter un arsenal législatif contre Bitcoin a fait ses preuves en Chine. Il n’y a aucune raison pour qu’elle ne puisse pas être adoptée dans nos régions.

L’Occident sur les traces de Pékin

L'Occident sur les traces de Pékin

Quelle stratégie l’Europe et les États-Unis poursuivent-ils envers les crypto-monnaies? Que nous réserve l’avenir? Au lieu de regarder les déclarations de bonnes intentions, vous feriez mieux de regarder ce que font réellement les banques centrales.

La Fed et la BCE travaillent sur leur crypto-monnaie d’État – et ont l’intention de profiter de la crise pour encourager son adoption.

Le 1er novembre, Christine Lagarde a invité publiquement les Européens à voter sur un «euro numérique décentralisé». Le président de la BCE a déclaré à la fin de l’année: «Nous devons être prêts à émettre un euro numérique si nécessaire. «  »

Quel meilleur moment qu’une crise économique sans précédent pour justifier l’introduction d’une nouvelle monnaie? Les monnaies numériques sont idéales pour les plans de relance. Avec une telle infrastructure, la distribution de l’argent gratuit serait plus facile que jamais, son utilisation pourrait être contrôlée voire dirigée vers des secteurs considérés comme prioritaires … Dans un tel monde, bannir Bitcoin ne serait qu’une formalité.

Pensez-vous à ce scénario tiré par les cheveux? Sachez qu’il est actuellement vu ouvertement outre-Atlantique. Au cours de l’année écoulée, la Fed a donné de nombreux indices sur le futur «dollar numérique».

Loretta Mester (présidente de la Fed de Cleveland) a déclaré fin septembre qu’elle souhaitait pouvoir envoyer de l’argent immédiatement à tous les Américains, « y compris ceux qui n’ont pas de compte bancaire ». À la fin de son discours, elle est devenue plus précise:

«[…] La pandémie a déclenché une idée qui attirait déjà de plus en plus l’attention des banques centrales du monde entier, à savoir la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Un projet de loi a déjà été proposé pour que chaque Américain ait un compte auprès de la Fed dans lequel ces dollars numériques peuvent être déposés. « .

Hélicoptère en espèces dans les comptes cryptographiques du gouvernement: c’est ce sur quoi la Fed travaille.

C’est exactement la stratégie suivie par Pékin lors du test du crypto-yuan. Lors de la phase d’évaluation technique de la monnaie numérique, l’équivalent de plusieurs millions de dollars américains a été distribué aux volontaires. Ce fut un succès car des centaines de milliers de yuans ont utilisé le système et la transaction moyenne est passée de 352 yuans à 1030 yuans entre août et octobre.

Rien de mieux pour motiver les foules que du cash gratuit, et nos banques centrales ont parfaitement compris le message. Reste à voir quel rôle le Bitcoin peut jouer lorsque tout le monde reçoit chaque mois des euros numériques et que les transactions BTC ont été interdites au nom d’un combat …

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